Los precios deambulan entre los ataques a Arabia Saudita y los rumores locales

Hemos vivido una semana enredada entre noticias reales y chimentos desde el Mundo y desde Argentina. Pero arranquemos desde lejos y con los hechos; para ordenar los pensamientos. El sábado de la semana anterior, el 14 de septiembre, la empresa “Saudi Aramco”, la más grande productora del país árabe si de gas y petróleo hablamos, sufrió graves ataques a sus instalaciones. Las tribus Hutíes de Yemen reivindicaron el ataque pero Arabia Saudita atribuye la autoría intelectual a Irán.

En cualquier caso los hechos cuentan que se paralizó un 50% de la producción de crudo de las instalaciones atacadas lo cual implica el 6,00% del suministro del planeta. Se estima que para fin de mes estará en funcionamiento al 100% pero lo relevante en estas cuestiones son los mensajes implícitos que subyacen y la incertidumbre creciente que generan en el entorno financiero mundial.

Hemos hablado en esta columna hace algunas semanas del “Boca - River del Estrecho de Ormuz” y algunos clientes y amigos nos lo recordaban esta semana. Decíamos en aquel momento por un lado; Trump –Johnson-Salman Bin Abdulaziz, de Estados Unidos, Gran Bretaña y Arabia Saudita respectivamente y del otro lado de la cancha Xi Jimping - Vladimir Putin - Hassan Rohani de China, Rusia e Irán respectivamente. Ante lo sucedido aquel sábado muchos estudiosos optimistas planteaban que la noticia, en su lógica alcista para el Precio del Petróleo también lo era para Soja y Maíz por ser estos materia prima de Biocombustibles, casi inmediatos sustitutos del petróleo y por la alta correlación que muestra en la historia el precio del crudo con el de esos productos. Vale recordar en primer lugar que es absolutamente real que el Coeficiente de Correlación es Positivo y bien alto como vemos a continuación pero la llegada de la Extracción NO convencional también vino a romper parcialmente esta correlación:

A pesar de esta alta correlación y de que la suba del petróleo existió no sucedió lo mismo con la Soja y el Maíz en Chicago. Lo importante en estas cuestiones es analizar a fondo las causas de la suba del Precio. Para irnos a un ejemplo extremo, allá por mediados de 2008 llegamos a ver un barril de crudo superando los U$D 150, la tonelada de Soja en Chicago en los U$D 606/tn y unos U$D 300/tn para el Maíz. Pero en aquel momento las causas de semejantes precios eran, un mundo creciendo de manera inédita con China a la cabeza de la Demanda y por si fuera poco el Dólar en los valores más bajos de su historia si lo comparamos a través del DOLLAR INDEX, con las monedas más fuertes del planeta. En resumen, estaban en aquel momento todos los planetas alineados para que la Inversión financiera agrandara los efectos antedichos.

Lamentablemente debemos decir que lo único parecido a aquello en la situación actual es el Precio subiendo, o sea Nada es como era entonces. De hecho quizás exactamente lo opuesto, con un mundo especulativo, si lo miramos a través de algunos índices de Bolsas, eligiendo otros activos para especular. Claramente activos que significan "Resguardo de Valor" y bajo riesgo en la actualidad, como Oro, y Bonos del Tesoro de Estados Unidos por un lado, y acciones de empresas norteamericanas por el otro. Además de lo detallado sobre Arabia Saudita, no debemos olvidar la larga Guerra Comercial de Estados Unidos y China que lleva casi 20 meses ya generó un freno en el Comercio Global. Y no es el único conflicto.

En fin, no queremos aburrirlos más con cuestiones Macroeconómicas Mundiales pero es esencial entender que nuestros productos, como Maíz o Soja por citar algunos, son activos con los que hay grandes Capitales que especulan, entre otros; y por esto nos incide de lleno lo que suceda en el entorno financiero Mundial. No sólo es Oferta y Demanda de Mercadería este juego!

Mientras tanto, por nuestro país corren y corren los chimentos de posible desdoblamiento cambiario, de incremento en derechos de Exportación y demás yerbas. Siguen siendo las consultas que se repiten en nuestras reuniones semanales con productores de todo el país. Sin lugar a dudas nadie conoce el futuro y mucho menos en nuestro país pero SI podemos hacer números concretos y tomar decisiones. A pedido de muchos y a modo de plantear un escenario potencial armamos el cuadro que sigue con los Precios Cosecha 19-20 que resultarían de volver a las alícuotas de había en Diciembre de 2015. Los Precios Resultantes los verán en Fondo Rojo.

Al poner estos números a la vista, suele suceder que los Precios actuales se ven con mayor cariño y es clave observar que en los Presupuestos 19-20 a los Precios actuales de Cosecha, el Resultado No está para nada mal, si hablamos de Soja de 1° y del negocio conjunto Trigo/Soja de 2°.

Una vez más sugerimos a partir de lo profundamente enrarecido e impredecible del contexto mundial y local, vender como mínimo lo necesario para cubrir absolutamente todos los pagos de cosecha con Trigo y Soja, Canjeando mercadería disponible o nueva.

Sigamos “atando cabos” que la realidad puede salir hacia cualquier lado. siempre podemos comprar calls para abrir a la suba los precios de la mercadería vendida. No son momento de andar esperando que los precios en Chicago repunten…