El Banco Central (BCRA) apuesta a secar al mercado de pesos, otra vez, para limitar la renacida volatilidad cambiaria que hizo subir al dólar. La entidad conducida por Guido Sandleris retiró más de $ 135.000 millones de circulación en sus últimas tres licitaciones diarias de Leliq, casi el 10% de la base monetaria.
La entidad confía en que de esa manera la presión sobre el dólar disminuya, pero analistas entienden que el contexto internacional y las encuestas electorales lo complican.
En su licitación de Leliq de el miércoles el BCRA sorprendió al mercado al colocar un total de $ 220.977 millones: el monto efectivo nominal más grande colocado en una sola rueda desde el inicio de este esquema monetario.
Vencían $ 158.049 millones en el día, por lo que al cierre de la rueda había $ 62.928 millones menos en la calle. También la cifra nominal más alta desde que persigue metas de agregados monetarios.
En sólo tres días, en los que el dólar acumuló un avance de 8,2%, Sandleris y los suyos respondieron así reduciendo la base monetaria en casi 10% (9,55% para ser exactos).
La tasa saltó 131 puntos básicos el miércoles a 51,86%. Aunque complementada -según operadores, el BCRA no comenta sus actividades en esa plaza- con algunas ventas en el mercado de futuros, la esperanza oficial está puesta en la principal herramienta que maneja, regular la cantidad de pesos.
En la entidad reconocieron a El Cronista que responden así a la volatilidad cambiaria y los datos negativos de inflación y le bajaron el tono al poco efecto que tuvo la reacción oficial en el mercado.
"El efecto no es inmediato", dijeron desde la calle Balcarce. De hecho, tras conocerse el resultado de la licitación de Leliq, el dólar mayorista sumó casi un peso más, desde $ 41,54 al $ 42,39 al que cerró el miércoles.
"Es un mercado muy chico", argumentaron. Analistas evaluaban el rol del BCRA como un volantazo respecto de la promesa de sobrecumplir la meta de base monetaria de marzo en al menos $ 43.000 millones. "Si en todas las ruedas que quedan en el mes el BCRA sólo renueva los vencimientos, sin contraer más, termina sobrecumpliendo por $ 63.000 millones", calculó Gabriel Caamaño de Consultora Ledesma.
Sin embargo, en el mercado no creen que el BCRA tenga en la mano todas las palancas que pueden decidir la suerte del dólar: encuestas complicadas para el oficialismo y un mundo volátil.
"Si tenés volatilidad de mercados globales y el PBI afectado por riesgo político, no hay mucho que hacer", dijo Federico Furiase de EcoGo. "Ahora, si esos dos factores se estabilizan, la tasa real ahora es mucho más atractiva y el tipo de cambio también, eso debería mejorar el interés por quedarse en pesos", dijo.
Por Matías Barbería
