Ya está a la venta el bono del BCRA, ¿cómo funcionan para pagar deuda en dólares?

En el gobierno de Alberto Fernández, la política de importaciones generó una deuda significativa con los proveedores extranjeros. Esta situación se agravó debido a la falta de disponibilidad de dólares para realizar los pagos correspondientes a las importaciones realizadas bajo las normativas de las Siras y Sirase.

La gestión gubernamental otorgó permisos para importar, pero la escasez de divisas dificulta el cumplimiento de los compromisos financieros.

Para abordar esta problemática, el gobierno de Javier Milei implementa los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal). La primera serie, conocida como Bopreal Serie 1, 2 y 3.

Cómo es la división de los bonos

De acuerdo con el comunicado oficial del Banco Central, se planifica ofrecer un conjunto diversificado de instrumentos, reconociendo la dificultad de brindar una solución única para todos los importadores a corto plazo. Los tres instrumentos estarán denominados en dólares y serán pagaderos en la misma moneda. Además, se establecerá la posibilidad de adquirirlos en pesos a través de un boleto técnico cambiario para la adquisición de divisas.

La Serie 1 de los Bopreal, con oferta a partir de este martes 26 de diciembre, tendrá un vencimiento fijado para el 31 de octubre de 2027. Este instrumento, caracterizado por ser a largo plazo y el que mejor protege las reservas del Banco Central, estará diseñado para atraer principalmente a las grandes empresas importadoras. El objetivo es liberar disponibilidad de títulos de menor plazo para otros importadores que no puedan acceder a este instrumento.

Con una tasa de interés anual del 5%, la Serie 1 y las otras dos series se pagarán en dólares, tanto el capital como los intereses. A partir del 1 de marzo de 2024, la Serie 1 se desdoblará en cuatro series independientes, manteniendo las condiciones del bono original y ofreciendo beneficios adicionales en tres de las cuatro series.

Bono Bopreal: cómo serán las Series 2 y 3

La Serie 2, con vencimiento el 30 de junio de 2025, no generará intereses y contemplará la devolución del principal en 12 cuotas mensuales a partir de julio de 2024.

El monto total de emisión estará restringido por la capacidad del Banco Central para comprometer divisas a corto plazo, utilizando la información del Padrón de Deudas Comerciales con el Exterior para determinar la cantidad máxima disponible.

La Serie 3, con vencimiento el 31 de mayo de 2026 y una tasa de interés del 3%, será amortizada en tres cuotas trimestrales consecutivas, la primera de ellas en noviembre de 2025. Al igual que con la Serie 2, el monto disponible estará limitado por la disponibilidad de divisas y se utilizará información similar del Padrón de Deudas Comerciales con el Exterior.

La Serie 3 será negociable en el mercado secundario, a diferencia de la Serie 2, que no estará habilitada para esta modalidad, aunque será transferible a terceros, como proveedores del exterior o entidades financieras.

A partir del 30 de abril de 2025, se lanzarán tres series de los Bopreal con distintos valores máximos y plazos:

• Serie 1A: USD 1.000.000.000 desde el 30 de abril de 2025 hasta el 29 de abril de 2026, ambas fechas inclusive.
• Serie 1B: USD 1.000.000.000 desde el 30 de abril de 2026 hasta el 29 de abril de 2027, ambas fechas inclusive.
• Serie 1C: USD 1.500.000.000 desde el 30 de abril de 2027 hasta el 31 de octubre de 2027, ambas fechas inclusive.

El tipo de cambio aplicable para determinar el poder cancelatorio del bono, se calculará según el mayor valor en pesos entre el tipo de cambio promedio establecido por la Comunicación “A” 3500 (BCRA) y el tipo de cambio implícito resultante de la compraventa de títulos públicos elegibles. Este cálculo se realizará para los cinco días hábiles anteriores a cada fecha de referencia.

Utilización para cancelar obligaciones fiscales y aduaneras

A los efectos de determinar los títulos públicos elegibles para este cómputo se tomarán las tres especies de mayor volumen operado según lo informado por Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) en la sumatoria de sus liquidaciones en pesos y dólares de liquidación en la plaza local durante los cinco días anteriores a cada fecha de referencia.

Adicionalmente, la Autoridad de Aplicación informará periódicamente a la AFIP el valor técnico de los bonos o títulos, calculado al tipo de cambio que resulte aplicable, para la utilización por parte de los contribuyentes contra sus obligaciones impositivas y aduaneras.

La AFIP dictará las normas que resulten pertinentes con el objeto de establecer el procedimiento y las condiciones que deberán observar los contribuyentes y responsables para la cancelación de las obligaciones impositivas y aduaneras en los términos del Decreto N.º 72/23.

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