Diversificar, esa es la cuestión, repiten los asesores de inversiones. Aún más ante un panorama tan incierto, no sólo en el país, sino en el mundo. Sin embargo, la inmediata pregunta de quienes no conocen demasiado del universo financiero es: ¿cómo? o, mejor dicho, ¿en qué? Esta sería una propuesta de cartera para aspirar a ganarle a la inflación y aprovechar la constante devaluación del peso (y suba del dólar) hasta fin de año.
Christian Buteler armó este esquema, teniendo en cuenta los riesgos de invertir en el país y las restricciones que hoy están vigentes. En primer lugar, recomienda que, si el ahorrista todavía puede comprar los U$S 200 mensuales lo haga, porque su valor de $263 es bueno y en unos meses se puede recuperar parte de esos pesos que fueron un adelanto del impuesto a las Ganancias. Si bien serán pesos devaluados, aun así mejorará el valor final que se pagó.
Plazo fijo
Una opción para no perder poder adquisitivo del ahorro, cuando se trata de un inversor conservador, es el plazo fijo. En un artículo en iProfesional, Buteler recomienda colocar en este instrumento el 50% del capital, pero dividiendo la mitad en plazo fijo tradicional y la otra mitad en los plazos fijos UVA.
Esto, porque la inflación mostró en septiembre una desaceleración, al alcanzar el 6,2% de suba; una tasa similar a la que hoy paga por mes un plazo fijo tradicional: 6,25%. Pero como el problema inflacionario está lejos de ser controlado y no se sabe si en lo que queda de 2022 se volverá a valores más elevados, siempre, ante la incertidumbre, lo mejor es diversificar las inversiones. Así que, en caso de que la inflación siga desacelerando, parte del dinero estará sujeto a una mejor tasa, pero si vuelve acelerar también se recibirá un mayor pago por el plazo fijo UVA, que ajusta por inflación.
Bonos
Esta ya es una opción más riesgosa, ya que los bonos son activos que cotizan diariamente y su valor puede fluctuar tanto para arriba como para abajo. Con una lógica similar a la del plazo fijo, lo mejor es optar por un bono a tasa fija, otro a tasa variable y también los bonos CER, que son los que ajustan por inflación. La semana pasada el BCRA comunicó que decidió no modificar la tasa de política económica y es un dato que se debe tener en cuenta a la hora de decidir qué bonos comprar.
El bono a tasa fija sería el TO23, que según el precio de cierre del viernes tiene una TIR (tasa interna de retorno) de 124,58%. De esta forma, si la desaceleración inflacionaria se mantiene, probablemente el BCRA no tenga necesidad de seguir aumentando la tasa y sería un instrumento que paga una tasa más que interesante. Buteler recomienda destinar el 12% de los ahorros a este bono.
En cuanto a los que ofrecen tasa variable, el PBA25 brinda una TIR de 108,71%. En caso de que el BCRA se vea obligado, por las condiciones de mercado, a elevar las tasas nuevamente, se obtendrá en parte del capital esa suba; en caso contrario se logra también una tasa importante. A este bono se puede destinar otro 12%.
Pero como la inflación está lejos de ser controlada, no se puede dejar de tener algún bono que cubra ante un aumento de la misma. Para eso, el título elegido es el T2X4, que rinde inflación más 12,93%. Este bono llevaría otro 12% de la inversión.
Así, queda un 14% del capital que se puede invertir en el bono AL30, uno en dólares que se compra con pesos y permite aprovechar algún rebote en la deuda Argentina que está en valores muy bajos, más la posibilidad de suba del dólar MEP, que en las últimas semanas estuvo bastante estable.
De todos modos, el analista subraya que cada inversor tiene sus características particulares y para decidir cuál es la mejor inversión que se ajusta a su perfil como así también el seguimiento de las mismas, siempre es importante consultar con un asesor financiero más allá de estas referencias que se acaban de mencionar. Pero esta propuesta de cartera puede servir como una guía, incluso para plantear en conjunto la conveniencia de ciertas opciones.
